Không bằng phẳng đó là những gì miêu tả về thị trường trong giai đoạn qua. Có thể nói chỗ trũng thì rất nhiều nhưng “nước” hiện giờ rất ít không thể chảy hết các chỗ trũng.
Trong bài viết này, chúng tôi xin chia sẻ những thông tin về cơ hội & rủi ro của thị trường hiện tại. Hy vọng những thông tin dưới đây sẽ giúp các nhà đầu tư có thể đưa ra những quyết định tốt nhất trong giai đoạn này.
Vĩ mô thế giới đầy biến động
Các tài sản rủi ro vẫn đang chịu áp lực lớn từ chính sách cảu FED hiện tại. Lạm phát T1/23 của Mỹ cao hơn dự báo, qua đó cũng làm cho kế hoạch tăng lãi suất của FED có thể thay đổi cao hơn dự kiến thị trường ở 2 lần tăng lãi suất tiếp theo, cuộc họp chính sách của FED gần nhất sẽ vào ngày 20-21/3. Nhà đầu tư nên lưu ý đến sự kiện này.
PMI sản xuất thu hẹp tại Mỹ và Châu Âu, chính sách tiền tệ thắt chặt khiến cầu tiêu dùng giảm đã ảnh hưởng tới tình hình sản xuất ở 2 khu vực kinh tế này. Ngược lại tại Trung Quốc PMI có dấu hiệu mở rộng, hoạt động sản xuất kinh doanh tiếp tục tăng trưởng tốt nhờ các chính sách và gói hỗ trợ nền kinh tế liên tục được đưa ra.
hững diễn biến tích cực từ nền kinh tế Trung Quốc sẽ là một động lực rất lớn giúp cho tình hình Vĩ Mô thế giới tiến triển tốt hơn.
Kinh tế Việt Nam diễn biến ra sao?
CPI tháng 2/2023 tăng 0.45% MoM, tăng 4.3% YoY, lạm phát tháng 2 tuy tăng nhưng có dấu hiệu tích cực. Áp lực lạm phát đã có phần hạ nhiệt khi chỉ số này có mức tăng thấp nhất trong 4 tháng gần đây. Chúng tôi cho rằng lạm phát vẫn sẽ duy trì 4-4.5% trong năm nay.
Trong tháng 2 các biện pháp quyết liệt từ phía NHNN, mặt bằng lãi suất huy động đã giảm 30-50 điểm tại nhóm NHTM tư nhân tùy kỳ hạn. Đây sẽ là một bước đệm giúp dòng tiền trên thị trường có sự luân chuyển giữa các tài sản với nhau. Ngoài ra nghị định 08/2023/NĐ-CP đã được ban hành vào 05/03 tiếp tục cũng cố vào việc giải cứu bất động sản. Kỳ vọng lãi suất huy động sẽ tạo đỉnh vào Q1.23 và sau đó giảm dần từ Q2.23
Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công trong bối cảnh dòng vốn trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam sụt giảm. Giải ngân vốn NSHH tăng trưởng tốt trong tháng 2.23 nhờ có sự đôn đốc của Chính Phủ. Tuy nhiên, một số dự án mới khởi công còn đang trong thời gian hoàn thiện các thủ tục đầu tư nên tiến độ thực chung có thể vẫn sẽ bị ảnh hưởng.(02T.2023, giải ngân vốn NSNN ước tăng +18.31% YoY (tương đương 56,926 tỷ đồng, bằng 8.34% so với kế hoạch năm 2023)).
Nhìn chung, sự chững lại của nền kinh tế toàn cầu và việc thắt chặt tiền tệ vẫn đang ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Việt Nam, tuy nhiên với các chính sách hỗ trợ hiện từ gói 120k tỷ nhà ở xã hội, đến giãn thời gian trả nợ trái phiếu cùng với việc hạ lãi suất và đẩy mạnh đầu tư công, kinh tế Việt Nam sẽ ổn định và tích lại trong thời gian Q2.23. (NĐT bám sát và theo dõi các chính sách tiền tệ trong giai đoạn tới)
Thị trường chứng khoán trong nước sẽ đi về đâu?
Biến động nhanh, và suy giảm thanh khoản của thị trường lại một lần nữa diễn ra. Trước đó VNINDEX đã xuất hiện dấu hiệu tương tự vào giai đoạn tháng 12 và tháng 1. Dòng vốn vào thị trường chứng khoán vẫn sẽ hạn chế cho đến ít nhất hết quý II.2023.
VNINDEX đã điều chỉnh -7,8% trong tháng 2, +1,7% so với đầu năm. Sự điều chỉnh đến từ việc dòng vốn ngoại có suy giảm chỉ đạt 1.300 tỷ (-70% sv tháng trước), lo ngại FED kéo dài đà tăng lãi suất sau khi CPI tháng 1 cao, áp lực đáo hạn trái phiếu cao.
Thanh khoản thấp, nên dòng tiền dễ bị định hướng bởi thông tin: Thị trường giai đoạn thanh khoản thấp sẽ hoạt động dựa trên tâm lý NĐT là chính. Và tâm lý NĐT là thứ rất dễ bị tác động bởi thông tin, có thể thấy trong tuần giao dịch đầu của tháng 3, VNIndex biến động theo thông tin rất nhiều, việc giao dịch theo thông tin là điểm bất lợi cho NĐT, vì rất dễ trật nhịp.
Qua đó có thể thấy dòng vốn ETF đang là bệ đỡ cho thị trường khoán trong thời gian qua, và vẫn sẽ tiếp tục duy trì mức ảnh hưởng này trong thời gian tới. Thị trường sẽ có nhịp tăng ngắn hạn, Với kỳ vọng dòng tiền từ các ETF đổ vào TTCK Việt Nam, và bối cảnh thị trường thanh khoản thấp, chúng ta đủ kỳ vọng vào 1 nhịp tăng đủ mạnh từ dòng tiền khối ngoại này.
- Trong bối cảnh thị trường nhiều chỗ trũng chiến dịch giao dịch nhà đầu tư có thể giao dịch theo 2 cách sau:
Giao dịch tại vùng hỗ trợ và tín hiệu của khối ngoại : Đối với phương pháp này nhà đầu tư sẽ ưu tiên giải ngân vào danh mục các cổ phiếu sẽ được các quỹ mua vào. Với phương pháp này nhà đầu tư sẽ mua nhanh bán nhanh. Thiết lập biên độ giao dịch, hiện tại hỗ trợ VNINDEX đang là vùng 103X và 2 mốc kháng cự sẽ là 108X và 115X. - Nhà đầu tư ưu tiên giải ngân theo cách gom các nhóm cổ phiếu cổ phiếu có câu chuyện lớn: Đầu tư công, Năng lượng và Khu công nghiệp. Chỉ mua gom khi thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ 103X.
@ Nguyễn Thái Bảo/ Miraeasset