Kết thúc nửa đầu năm 2022, tín dụng của Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (HoSE: MSB) tăng trưởng 8.5% so với thời điểm đầu năm, nhưng giảm nhẹ 70 điểm cơ bản so với cuối quý I/2022 do Ngân hàng Nhà Nước chưa nới “room” trong quý II/2022.
Thu nhập lãi thuần tăng trưởng 39% so với cùng kỳ lên 4.024 tỷ đồng. Thu nhập ngoài lãi của ngân hàng giảm mạnh 52,7% còn 1.166 tỷ đồng do so sánh từ nền cao năm ngoái nhờ doanh thu một lần từ thành công gia hạn hợp đồng bancassurance trong năm 2021.
Lợi nhuận sau thuế của MSB trong nửa đầu năm 2022 tăng trưởng chậm lại với mức tăng 7% so với cùng kỳ (nửa đầu năm 2021 tăng 220%), đạt 2.641 tỷ đồng. NIM của MSB cải thiện 64 điểm cơ bản so với cuối năm 2021 lên 4.32%, thuộc top 7 ngân hàng có NIM cao nhất toàn ngành, theo Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS).
Theo PHS, bất chấp giãn cách xã hội, tăng trưởng tín dụng của MSB năm 2021 vẫn đạt 23,1%, thuộc top 25% ngân hàng có tăng trưởng tín dụng mạnh nhất. Chiến lược mạng lưới phân phối đa kênh, hoàn thiện kênh đối tác, và các kênh bán trực tiếp là lực lượng nòng cốt để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.
Hơn nữa, chiến lược phát triển hệ sinh thái số, kênh số và chiến lược chuỗi cũng sẽ tạo động lực tăng trưởng tín dụng cho MSB trong tương lai, theo PHS. Trong năm 2022, ngân hàng tiếp tục hai dự án chiến lược gồm thay mới Core-banking và xây dựng nhà máy số.
PHS cho rằng hoạt động bán chéo bảo hiểm là động lực tăng trưởng thu nhập phí. Vào ngày 3/3/2021, MSB đã hoàn thành việc gia hạn hợp đồng bancassurance độc quyền với Prudential trong vòng 15 năm. Dự kiến, hoạt động này sẽ tạo ra nguồn thu ngoài lãi tăng trưởng đều 30% qua các năm cho MSB, chưa tính phí trả trước.
PHS khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MSB với giá mục tiêu 29.500 đồng/cổ phiếu nhờ các yếu tố nội tại của ngân hàng và sự cải thiện chất lượng tài sản.