Bên cạnh việc chia sẻ những báo cáo chiến lược của các công ty chứng khoán hàng đầu Việt Nam, Market Insider sẽ bổ sung thêm báo cáo của những công ty chứng khoán có vốn đầu tư nước ngoài, đang hoạt động tại quốc gia này để nhà đầu tư có thêm góc nhìn mới.
Dưới đây là báo cáo chiến lược tháng 9 do Công ty chứng khoán Mirae Asset phát hành:
Sau một khởi đầu thuận lợi thị trường tạo 2 đáy vào đầu tháng 7, chỉ số VN-INDEX đã củng cố xu hướng hồi phục trong tháng 8 và đóng cửa ở mức 1.282,6 điểm (+6,3% so với đầu tháng, -14,4% so với đầu năm). Mặc dù sự hồi phục của thị trường chứng khoán Việt Nam đang diễn ra khá tốt nhưng vẫn còn đó những yêu tố thách thức đến từ vĩ mô thế giới. Từ khóa “chiến tranh Nga – Ukraine”, “khủng hoảng lương thực”, “thiếu hụt điện”, “Trung Quốc hạn hán” là những cụm từ chúng ta nghe rất thường xuyên vào thời gian này. Tháng 9/2022 mở đầu bằng một chuỗi giảm điểm thị trường quay lại vùng 1230 đã khiến nhiều nhà đầu tư e ngại và bị lung lạc niềm tin. Tuy nhiên, tâm lý con người chúng ta hay có xu hướng tập trung vào điều tiêu cực trong ngắn hạn mà bỏ qua bức tranh lớn.
Tình hình thị trường những tháng vừa qua
Phục hồi bền vững nhờ vào nội tại tốt đó là những từ ngữ miêu tả về kinh tế tháng 8 cũng như thị trường chứng khoán trong thời gian qua :
- Xu hướng phục hồi kinh tế tiếp tục được củng cố trong tháng 8, thể hiện rõ nét qua tăng trưởng hoạt động sản xuất công nghiệp, bán lẻ, xuất khẩu và đầu tư công. Đáng chú ý, tăng trưởng xuất khẩu đã tăng tốc trở lại trong tháng 8, với kim ngạch xuất khẩu hàng hóa tháng 8 ước đạt 33,4 tỷ USD, tăng 9,1% so với tháng trước và tăng 22,1% so với cùng kỳ năm trước. Bên cạnh dòng vốn FDI giải ngân vẫn tiếp tục tăng trưởng ổn định, tiêu dùng vẫn tiếp đà hồi phục mạnh mẽ, ngoài ra còn có điểm sáng từ việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.
- Lạm phát tháng 8 hạ nhiệt mạnh xuống 2,89% nhờ giá xăng trong nước giảm; tuy nhiên, lạm phát cơ bản tháng 8 tiếp tục tăng lên 3,06% chủ yếu do giá thịt heo tăng. Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang hành động rất linh hoạt, khi vừa kiểm soát được lạm phát, vừa bình ổn được lãi suất, lại vừa linh hoạt điều hành tỷ giá trong bối cảnh bên ngoài còn nhiều bất ổn.
Thị trường chứng khoán tháng 8 thăng hoa. Tâm lý nhà đầu tư trở nên lạc quan khi lo ngại lạm phát giảm bớt và dữ liệu vĩ mô vẫn chưa có dấu hiệu chững lại do xu hướng “diều hâu” từ các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, thị trường chứng khoán Việt Nam thăng hoa trong tháng Tám và ghi nhận mức lợi nhuận hàng tháng tốt nhất kề từ đầu năm đến nay. Mặc dù có một vài phiên điều chỉnh, nhưng thị trường luôn phục hồi nhanh chóng khi nổ lực bắt đáy diễn ra. Ngoài ra, tiền gửi của NĐT tại công ty chứng khoán vẫn duy trì ở mức cao kể từ đợt điều chỉnh trong Q2/2022 => Dòng tiền thông minh sẽ tiếp tục tìm kiếm các cơ hội đầu tư trong những phiên điều chỉnh. Nhờ hoạt động bắt đáy, VNIndex có thể nhanh chóng phục hồi trong những nhịp thị trường điều chỉnh
Giai đoạn đầu của T+2.5 đã làm thị trường nhạy cảm biến động nhanh vào phiên giao dịch buổi chiều, nhưng điều này sẽ nhanh chóng được cân bằng trở lại.
Hiện nay, P/E dự phóng cuối năm của thị trường Việt Nam so với các nước trên thế giới vẫn còn thấp đặt trong bối cảnh thị trường đang được kỳ vọng có mức tăng trưởng EPS gần 29% YoY trong năm 2022 và tiếp tục tăng gần 17% YoY trong năm 2023, theo Bloomberg consensus.
Chiến lược cho những tháng cuối năm
Với các tín hiệu kinh tế nêu trên, em vẫn duy trì trạng thái lạc quan thận trọng. Chính sách hỗ trợ nội tại sẽ là động lực giúp thị trường hồi phục. Nhưng thông tin tiêu cực đến từ thế giới vẫn sẽ là chướng ngại vật cản trợ sự tăng mạnh của thị trường .
Vì thế em đưa kịch bản thị trường sẽ sideway trong biên độ rộng vào thời gian tới. Xu hướng của chỉ số trong tháng 9 sẽ phụ thuộc vào kết quả kiểm định lại vùng kháng cự 1.285 điểm trên VNIndex. Nếu chinh phục và duy trì ổn định trên mốc 1.285 điểm kể trên, chỉ số sẽ mở rộng đà hồi phục lên vùng 1.300 – 1.310 điểm. Ngược lại, nếu chỉ số điều chỉnh trở lại từ vùng 1.285, khu vực 1.230 điểm là vùng hỗ trợ tốt cho chỉ số.
Đối với nhà đầu tư ngắn hạn, hạn chế mua đuổi đặc biệt khi VNIndex tiến đến những vùng kháng cự quan trọng như 1280. Tập trung giải ngân vào những nhóm ngành duy trì giữ giá tích cực trên MA 20. Ngoài ra, cổ phiếu nằm trên đường MA 200 sẽ là một điểm cộng lớn.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, với những nhịp điều chỉnh do ảnh hưởng từ việc thế giới tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 9), sẽ mở ra cơ hội tích lũy cổ phiếu tốt để đầu tư trong trung và dài hạn.
Nguyễn Thái Bảo, Chuyên gia của công ty chứng khoán Mirae Asset đưa ra khuyến nghị khả quan với 3 nhóm ngành sau:
- Nhóm ngành BĐS KCN (IDC, VGC, SZC) : Ngành KCN tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2022. Cụ thể các doanh nghiệp trong ngaành ghi nhận doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ (CK) trong khi đó LNST có mức tăng trưởng lên đến 95% CK. Các doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê như IDC, VGC… là những đầu tàu tạo nên sự tăng trưởng ấn tượng về LNST trong nửa đầu năm. Xu hưởng dịch chuyển KCN vẫn và sẽ tiếp tục xảy ra.
- Nhóm xây dựng đầu tư công (VCG) : Chính phủ đang khẩn trương và quyết liệt sử dụng đầu tư công là một trong những công cụ kích cầu đầu tư, tạo hiệu ứng lan tỏa cho nhiều nhóm ngành nghề, qua đó hỗ trợ phục hồi kinh tế.
- Nhóm năng lượng tái tạo (REE, BCG, PC1): Dự kiến sản lượng tiêu thụ điện bình quân toàn hệ thống tăng 14.8% CK. Đồng thời dự thảo quy hoạch điện VIII sẽ là động lực cho những doanh nghiệp có mảng điện xanh chiếm ưu thế trong dài hạn.