VN-Index Ghi Nhận Khoảng Cách Ngày Càng Rộng với MA200

Sau một ngày giam thêm 1,4% vào hôm qua, VN-Index đã nới rộng khoảng cách với ngưỡng kháng cự MA200 tại mức 1.114 điểm. Về mặt kỹ thuật, chỉ số hiện đã bước vào khu vực thị trường giá xuống trung hạn, còn gọi là Bear Market. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo của chỉ số nằm quanh 1.080 điểm, tuy nhiên, không phải là một hỗ trợ mạnh. Mặc dù vậy, có kỳ vọng rằng VN-Index sẽ dao động trong biên độ 1.080-1.114 trong vài phiên giao dịch để kiểm định lại đường ranh giới MA200.

ETF Fubon Đài Loan Nối Lại Chuỗi Huy Động Ròng

Sau 4 tháng liên tiếp bị rút ròng chứng chỉ quỹ với giá trị lũy kế gần 2.230 tỷ đồng, quỹ ETF Fubon của Đài Loan đã bắt đầu nối lại chuỗi huy động ròng từ ngày 19/9. Tính đến hiện tại, quỹ này đã huy động thành công khoảng 774 tỷ đồng, trong đó, chủ yếu tập trung vào tháng 10 (gần 610 tỷ). Đây là một dấu hiệu tích cực cho thị trường.

Số Lượng Trái Phiếu Chậm Trả Gốc/Lãi Tăng Đáng Kể

Theo CTCP Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), giá trị trái phiếu chậm trả gốc/lãi tính đến tháng 9/2023 là 175.000 tỷ đồng và dự kiến sẽ tăng lên 195.000 tỷ đồng vào cuối năm. Trong đó, phần lớn là các trái phiếu chậm trả đến từ các ngành đang gặp khó khăn như bất động sản, xây dựng và năng lượng tái tạo. VIS Rating là công ty xếp hạng tín nhiệm được thành lập bởi các cổ đông sáng lập là Moody’s và các tổ chức tài chính hàng đầu tại Việt Nam.

Chiến Lược Giao Dịch Chứng Khoán Phái Sinh

Nhận Định: Hợp đồng F2311 diễn biến giằng co trong xu hướng giảm sau khi phá vỡ hỗ trợ tại 1.120 điểm. Ngưỡng hỗ trợ Fibonacci gần nhất nằm tại 1.085-1.087 điểm.

Dự Báo: F2311 có thể sẽ có xu hướng kiểm định vùng hỗ trợ nói trên.

Chiến Lược Giao Dịch:

Chờ Bán (S) tại 1.108 điểm.
Mục Tiêu (TP): 1.087 điểm.
Dừng Lỗ (SL) tại 1.112 điểm.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường và thực hiện chiến lược cẩn thận. Đó là tất cả những thông tin quan trọng về thị trường chứng khoán hôm nay.  Market Insider sẽ cập nhật thêm thông tin cho quý vị trong các phiên giao dịch tiếp theo.

The post VN-Index tiếp tục giảm điểm, lượng trái phiếu chậm trả gốc và lãi tăng nhanh appeared first on Market Insider.

Tăng Mạnh Lượng Trái phiếu Chính phủ Phát hành trong tháng 7

Trong tháng 7, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã phát hành thành công 28,8 nghìn tỷ đồng trái phiếu Chính phủ (TPCP), tăng 70,2% so với tháng trước, đạt 94,5% lượng chào bán và hoàn thành 26,2% kế hoạch phát hành của quý 3/2023.

Trong 7 tháng đầu năm 2023, KBNN đã phát hành tổng cộng 208,7 nghìn tỷ đồng TPCP, hoàn thành 52,2% kế hoạch năm 2023. Đây là con số tăng mạnh so với mức 19,6% trong 7 tháng đầu năm 2022. Trong cùng khoảng thời gian, 37,0 nghìn tỷ đồng TPCP đã đáo hạn, dẫn đến lượng phát hành ròng đạt 171,8 nghìn tỷ đồng, tăng gần 4 lần so với 7 tháng đầu năm 2022.

Lợi suất Trái phiếu Giảm ở Tất cả các Kỳ hạn

Lợi suất trái phiếu đã giảm ở cả thị trường sơ cấp và thứ cấp.

Vào cuối tháng 7, lợi suất 1 năm, 5 năm và 10 năm trên thị trường thứ cấp lần lượt giảm xuống mức 1,69% (-43 điểm cơ bản), 1,85% (-30 điểm cơ bản) và 2,42% (-22 điểm cơ bản).

Lợi suất trái phiếu tiếp tục giảm trong tháng 7, được thúc đẩy bởi việc Chính sách cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), thanh khoản dư thừa trong hệ thống ngân hàng và nhu cầu tái đầu tư gia tăng khi ước tính có khoảng 5,2 nghìn tỷ đồng TPCP đáo hạn trong tháng 7.

Triển vọng Lãi suất Trái phiếu và Tiếp tục Tăng khối lượng Phát hành TPCP

Triển vọng cho tháng 8 cho thấy lãi suất trái phiếu có thể tiếp tục ở mức thấp do môi trường lãi suất có khả năng tiếp tục giảm, thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn dư thừa và dự kiến có khoảng 15,2 nghìn tỷ đồng TPCP sẽ đáo hạn, tạo ra nhu cầu tái đầu tư cao hơn.

Tuy nhiên, tăng cường giải ngân đầu tư công và môi trường lãi suất thấp trong thời gian gần đây có thể khiến KBNN tăng khối lượng phát hành TPCP, từ đó hạn chế sự giảm của lãi suất trái phiếu.

Lãi suất Liên ngân hàng tiếp tục Giảm do Thanh khoản Dư thừa

Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm trong tháng 7 do thanh khoản hệ thống vẫn dư thừa trong bối cảnh nhu cầu tín dụng yếu. Lãi suất kỳ hạn qua đêm và 1 tuần đã giảm lần lượt xuống mức 0,08% (-25 điểm cơ bản so với tháng trước) và 0,23% (-74 điểm cơ bản so với tháng trước).

Dự kiến lãi suất liên ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp trong tháng 8 do dư thừa thanh khoản trong hệ thống ngân hàng.

Tỷ giá USD/VND Tăng nhẹ trong tháng 7

Trong tháng 7, tỷ giá USD/VND đã có biến động nhẹ. Tuy ban đầu giao dịch gần mức 23.760, tỷ giá đã giảm từ tuần thứ hai của tháng và duy trì quanh mức 23.689 tại thị trường liên ngân hàng vào cuối tháng. Tuy tỷ giá USD/VND tăng 0,45% trong tháng 7 và 0,38% so với đầu năm, nhưng vẫn duy trì sự ổn định bất chấp việc Ngân hàng Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào ngày 26/07.

Triển vọng tiếp tục ổn định của tỷ giá USD/VND dựa trên dòng vốn FDI ổn định, thặng dư thương mại hàng hóa cao và thâm hụt dịch vụ thu hẹp.

The post Lãi suất trái phiếu tiếp tục giảm do thanh khoản dư thừa appeared first on Market Insider.

Chỉ số VN-Index đã chốt phiên giảm 1,9% trong phiên đầu tuần (12/12/2022) do nhiều mã có vốn hóa lớn giảm điểm trong phiên giao dịch buổi chiều.

Theo ghi nhận, VIC (-6,9%) là cổ phiếu lấy đi nhiều điểm giảm nhất trong phiên hôm nay. Công ty con của Vingroup là VHM (-6,6%) và VRE (-6,4%) cũng giảm.

Bên cạnh đó, hầu hết các cổ phiếu ngân hàng giảm điểm, bao gồm BID (-2,8%), CTG (-2,1%), MBB (-2,7%) và STB (-4.9%). Ngược lại, EIB (+6,9%) tăng trần phiên thứ 3 liên tiếp.

Mã sản xuất thép HPG (-3,1%) giảm điểm sau khi tăng 5,2% trong 2 phiên giao dịch trước. Ngược lại, NVL (+6,9%) kết thúc chuỗi 5 phiên giảm sàn liên tiếp.

Lượng TPCP phát hành đạt mức cao nhất trong 18 tháng

Lượng TPCP phát hành trong tháng 11 tăng 73,6% so với tháng trước (MoM) đạt 42,8 nghìn tỷ đồng. Lợi suất trúng thầu các kỳ hạn 10 năm và 15 năm trong các phiên đấu thầu gần nhất đều tăng 80 điểm cơ bản so với tháng trước lên lần lượt 4,8% và 4,9%.

Trong khi đó, giao dịch trên thị trường thứ cấp tiếp tục thu hẹp với giá trị giao dịch bình quân ngày (ADTV) của các giao dịch outright giảm gần 40% MoM xuống 1,4 nghìn tỷ đồng. Bên cạnh đó, lợi suất TPCP trên thị trường thứ cấp gần như không đổi so với tháng trước. Tính đến cuối tháng 11, lợi suất các kỳ hạn 5 năm và 10 năm đạt lần lượt 4,81% (-2 điểm cơ bản MoM) và 4,92% (-3 điểm cơ bản MoM).

Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp có thể duy trì quanh mức hiện tại. Một mặt, áp lực từ môi trường kinh tế toàn cầu gần đây đã dịu bớt với lạm phát của Mỹ hạ nhiệt, là một tín hiệu cho thấy Cục Dữ trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giảm bớt quan điểm cứng rắn trong việc điều hành lãi suất thời gian tới. Mặt khác, tâm lý thị trường có thể vẫn thận trọng do nhu cầu thanh khoản có thể tăng vào cuối năm, điều này có thể khiến lãi suất VND tiếp tục duy trì ở mức cao.

KBNN đã công bố kế hoạch phát hành 100 nghìn tỷ đồng TPCP trong quý 4/2022. Như vậy, KBNN cần phát hành thêm 32,6 nghìn tỷ đồng trong tháng 12 (~76% lượng TPCP phát hành trong tháng 11) để hoàn thành kế hoạch phát hành quý 4/2022. Do đó, VCSC cho rằng kế hoạch này là khả thi.

Vấn đề thanh khoản hạ nhiệt trong tháng 11

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục sử dụng nghiệp vụ OMO và tín phiếu để bơm/hút thanh khoản trong hệ thống ngân hàng trong tháng 11. Áp lực thanh khoản đã giảm bớt khi NHNN chỉ bơm ròng 21,3 nghìn tỷ đồng trong tháng 11, thấp hơn nhiều so với mức 50,4 nghìn tỷ đồng trong tháng 10. Lãi suất liên ngân hàng các kỳ hạn qua đêm (ON) và 1 tuần (1W) trung bình trong tháng 11 đạt lần lượt là 5,00% (-28 điểm cơ bản MoM) và 5,67% MoM (-13 điểm cơ bản MoM).

Ngày 05/12, NHNN quyết định điều chỉnh tăng chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2022 thêm 1,5-2 điểm % nhờ thanh khoản hệ thống cải thiện và áp lực từ bên ngoài đối với tỷ giá giảm bớt. Mặc dù nhu cầu tín dụng cao hơn có thể gây áp lực cho lãi suất liên ngân hàng, NHNN có thể tiếp tục hỗ trợ thanh khoản hệ thống thông qua OMO khi áp lực tỷ giá gần đây đã hạ nhiệt.

Tỷ giá USD/VND hạ nhiệt do đồng USD suy yếu

Tỷ giá USD/VND giảm trong tháng 11 và đầu tháng 12 chủ yếu do đồng USD giảm mạnh trên thị trường thế giới. Tỷ giá USD/VND giảm xuống 24.000 vào ngày 05/12 (giảm 3,5% kể từ cuối tháng 10; tăng 4,9% kể từ đầu năm).

Kỳ vọng của thị trường về việc Fed có thể sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất trong thời gian tới, cùng với nguồn cung USD ổn định từ giải ngân vốn FDI, thặng dư thương mại và kiều hối có thể hỗ trợ cho tỷ giá USD/VND trong thời gian tới.

The post Lượng trái phiếu chính phủ phát hành đạt mức cao nhất trong 18 tháng appeared first on Market Insider.

Theo ghi nhận, tính đến thời điểm hiện tại, các công ty bất động sản đã phát hành khối lượng trái phiếu trị giá 28,85 nghìn tỷ, tương đương 37% tổng lượng tiền huy động được trên thị trường.

Tuy nhiên, trong số 23 đợt phát hành trong tháng 4 trị giá khoảng 16,47 nghìn tỷ đồng (717,76 triệu USD), 91% là của các ngân hàng, phần còn lại thuộc lĩnh vực năng lượng, giao thông, sản xuất và tài chính, thông tin từ Hiệp hội Trái phiếu Việt Nam (VBMA) cho thấy.

Các công ty bất động sản gần như đã bất động sau khi Thủ tướng Phạm Minh Chính giao Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đưa ra những biện pháp mạnh mẽ, ngăn chặn các hành vi phát hành trái phiếu không phù hợp quy định của pháp luật, đặc biệt là từ các công ty bất động sản.

Thủ tướng cũng chỉ đạo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giám sát các khoản đầu tư của các tổ chức tín dụng vào trái phiếu doanh nghiệp hay hỗ trợ phát hành trái phiếu.

Chỉ thị của Thủ tướng nêu rõ: “Nên tập trung vào các công ty có đợt phát hành trái phiếu lớn, lãi suất cao, kết quả kinh doanh không thuận lợi và  các đợt phát hành không có đảm bảo.

Chỉ thị ban hành vào 7/4/2022, hai ngày sau khi Bộ Công an bắt tạm giam, khởi tố bị can đối với ông Đỗ Anh Dũng, Chủ tịch công ty phát triển bất động sản Tân Hoàng Minh về những sai phạm liên quan đến việc phát hành trái phiếu.

Theo VBMA, khoảng 29% trái phiếu do doanh nghiệp phát hành không có bảo đảm hoặc chỉ được bảo đảm bằng cổ phiếu.

The post Phát hành trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản đang bất động appeared first on Market Insider.