HĐQT của CTCP Sữa Việt Nam (VNM) đã thông qua việc giải thể Công ty TNHH Liên doanh Thực phẩm và Đồ uống Vibev – công ty liên doanh (JV) được thành lập bởi VNM và CTCP Tập đoàn Kido (KDC) – do 2 công ty có những thay đổi về định hướng phát triển kinh doanh.
Trước đó vào tháng 6/2020, VNM đã ký kết biên bản ghi nhớ (MoU) với KDC để thành lập Công ty liên doanh trong đó VNM sở hữu 51% và KDC sở hữu 49%. Tháng 2/2021, HĐQT VNM thông qua việc thành lập Vibev, liên doanh với sản phẩm chính là nước giải khát không có gas, đồ uống tốt cho sức khỏe và kem. Vibev đã ra mắt 2 sản phẩm thức uống dinh dưỡng thanh trùng đầu tiên – sữa bắp và sữa đậu xanh – với thương hiệu Oh Fresh vào tháng 11/2021. Tính đến cuối tháng 11/2022, Vibev đã tung ra thị trường 8 sản phẩm Oh Fresh. Hầu hết các sản phẩm này cần được bảo quản trong điều kiện lạnh (3°-7° C) và có thời hạn sử dụng khoảng 14 ngày. Tổng vốn đầu tư cho Liên doanh này là 400 tỷ đồng, trong đó VNM góp 204 tỷ đồng.
Theo ước tính của Công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC), kể từ ngày ra mắt, doanh thu Vibev đóng góp chưa đến 1% trong tổng dự báo doanh số cho VNM trong năm 2022 của VCSC. Do đó, VCSC cho rằng mức đóng góp lãi ròng hoặc lỗ ròng cho đến nay là không đáng kể. Ngoài ra, VCSC kỳ vọng VNM sẽ ghi nhận khoản chi phí bất thường do thanh lý tài sản với số vào năm 2023. Bên cạnh đó, Vibev được vận hành bởi một đội ngũ riêng biệt với đội ngũ giám sát các sản phẩm kem và nước giải khát hiện tại của VNM. Do đó, VCSC cho rằng sẽ không có trở ngại nào đáng kể đối với hoạt động kinh doanh kem và nước giải khát hiện tại của VNM.
VCSC hiện đang khuyến nghị KHẢ QUAN đối với VNM với giá mục tiêu là 88.000 đồng/cổ phiếu.