Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã phát hành 32,5 nghìn tỷ đồng (-24% so với tháng trước – MoM) trái phiếu Chính phủ (TPCP) vào tháng 12 với tỷ lệ trúng thầu đạt 100%, nâng khối lượng TPCP phát hành quý 4 lên 99,9 nghìn tỷ đồng, hoàn thành khoảng 100% mục tiêu phát hành trong quý 4. Tuy nhiên, tính chung cả năm 2022, KBNN đã phát hành 214,7 nghìn tỷ đồng TPCP, chỉ hoàn thành 53,7% kế hoạch (400 nghìn tỷ đồng).

Lợi suất TPCP tháng 12 giảm trong bối cảnh thanh khoản hệ thống được cải thiện, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm và 10 năm trên thị trường thứ cấp giảm lần lượt còn 4,70% (-11 điểm cơ bản MoM) và 4,80% (-12 điểm cơ bản MoM) tính đến ngày 31/12.

So với cuối năm 2021, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm của Việt Nam tăng 2,6 điểm % do 1) lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng sau các đợt tăng lãi suất của Fed, 2) NHNN tăng lãi suất (200 điểm cơ bản) và 3) thanh khoản hệ thống thu hẹp hơn do nhu cầu tín dụng tăng, NHNN đã hút tiền để giảm áp lực đối với VND và do một số vấn đề thanh khoản tại các ngân hàng trong nước.

Chúng tôi cho rằng lợi suất TPCP có thể duy trì ở mức cao trong năm 2023 do (1) Áp lực phát hành cao hơn từ KBNN do chúng tôi kỳ vọng Chính phủ sẽ đẩy mạnh chi tiêu tài khóa để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế năm 2023, (2) Nhu cầu tái đầu tư không nhiều với khoảng 60 nghìn tỷ đồng TPCP đáo hạn vào năm 2023, (3) môi trường lãi suất có thể vẫn ở mức cao do Fed kỳ vọng lãi suất mục tiêu sẽ mức 5,0% – 5,25%, tương đương với mức tăng 75 điểm cơ bản trong năm 2023.

NHNN hút ròng thông qua tín phiếu trong bối cảnh thanh khoản có phần cải thiện hơn

Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng giảm trong tháng 12, với lãi suất bình quân các kỳ hạn qua đêm (ON) và 1 tuần (1W) lần lượt ở mức 4,43% và 5,48%, so với 5,00% và 5,67% trong tháng 11. NHNN tiếp tục tích cực sử dụng nghiệp vụ repo và tín phiếu để cân đối thanh khoản hệ thống ngân hàng. Trong tháng 12, NHNN đã rút ròng 92,5 nghìn tỷ đồng ra khỏi hệ thống ngân hàng.

Nhu cầu VND tăng gần thời điểm Tết có thể gây áp lực lên lãi suất VND liên ngân hàng. Do đó, lãi suất VND liên ngân hàng có thể duy trì ở mức cao sát Tết và có thể hạ nhiệt sau kỳ nghỉ Tết.

Tỷ giá USD/VND tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 12

Trong tháng 12, tỷ giá USD/VND đã giảm 4,7% so với tháng trước, xuống còn 23.600 đồng vào cuối năm 2022 (tỷ giá USD/VND giảm 3,4% trong năm 2022) do (1) đồng USD tiếp tục giảm giá trên thị trường quốc tế (-2,5% trong tháng 12), (2) tâm lý cải thiện trên thị trường ngoại hối trong nước khi lạm phát Mỹ hạ nhiệt, và (3) nguồn cung ngoại hối từ FDI, FII, xuất siêu tích cực và kiều hối gia tăng trước Tết.

Chúng tôi kỳ vọng tỷ giá USD/VND duy trì ổn định trong năm 2023 và 2024 khi chu kỳ tăng lãi suất của Fed đang gần đạt đỉnh. Bên cạnh đó, theo dự báo đồng thuận của Bloomberg, đồng USD có thể yếu hơn vào năm 2023 và 2024. Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng nguồn cung USD ổn định từ giải ngân FDI, kiều hối, thặng dư thương mại hàng hóa, và thâm hụt thương mại dịch vụ dần thu hẹp (nhờ khách du lịch quốc tế quay trở lại Việt Nam) sẽ hỗ trợ NHNN trong việc điều hành tỷ giá USD/VND.

Điểm nhấn thị trường: VN-Index tiếp tục đi ngang

Chỉ số VN-Index đóng phiên gần như không có nhiều thay đổi trong phiên 11/1/2023, chốt phiên tăng 0,06% khi thị trường tiếp tục đi ngang trong thời gian trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.

• VHM (+1,4%) tăng ngày thứ hai liên tiếp và là mã đóng góp nhiều nhất cho mức tăng nhẹ trong ngày.
• Ở nhóm ngân hàng, VPB (+1,4%), VIB (+2,8%) và ACB (+1,2%) tăng điểm. Ngược lại, EIB (-4,6%) đã giảm mạnh 13,2% trong 3 phiên qua
• PVD (+6,9%) tăng trần và đã tăng gần 10% từ đầu tuần đến nay.
• MSN (-2,8%) là mã lấy đi nhiều điểm giảm nhất trong ngày.

The post NHNN hút ròng qua tín phiếu khi thanh khoản được cải thiện appeared first on Market Insider.

Theo thông tin được công bố trên website của NHNN cơ quan này cho biết, trước tình hình tác động từ bên ngoài dịu bớt, thanh khoản của hệ thống các tổ chức tín dụng (TCTD) cải thiện hơn. Do đó, NHNN quyết định điều chỉnh chỉ tiêu tín dụng định hướng năm 2022 thêm khoảng 1,5 – 2% cho toàn hệ thống các TCTD.

Nguyên tắc điều chỉnh tăng chỉ tiêu tín dụng cho các TCTD theo hướng, các TCTD có thanh khoản tốt hơn, lãi suất thấp hơn sẽ được tăng trưởng tín dụng cao hơn.

Thống đốc NHNN yêu cầu các TCTD cân đối vốn phù hợp để cấp tín dụng, tập trung vốn vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh, nhất là lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp nông thôn, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa, công nghiệp phụ trợ…, các động lực tăng trưởng theo đúng chủ trương của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ.

Việc mở rộng tín dụng đi đôi với việc kiểm soát rủi ro kỳ hạn để đảm bảo thanh khoản, an toàn hoạt động, đảm bảo khả năng chi trả cho doanh nghiệp và người dân, nhất là dịp Tết Nguyên đán. Thống đốc cũng yêu cầu NHNN theo dõi sát diễn biến tình hình, có giải pháp hỗ trợ thanh khoản kịp thời qua các kênh, trường hợp cần thiết hỗ trợ với kỳ hạn dài hơn, kể cả kéo dài thời hạn qua Tết để các TCTD yên tâm hơn khi cấp tín dụng.

Đây là những giải pháp linh hoạt trong tình hình hiện nay. Thời gian tới, NHNN sẽ bám sát những dự báo, tình hình, đặc biệt là diễn biến của lạm phát để xây dựng chỉ tiêu định hướng và các giải pháp điều hành tiền tệ, tín dụng năm 2023.

@ NHNN

The post Các ngân hàng được tăng thêm chỉ tiêu tín dụng từ 1,5 đến 2% appeared first on Market Insider.

Theo NHNN, tín dụng toàn hệ thống tăng trưởng 11,5% so với chỉ tiêu 14% trong năm 2022 (đã thông báo cho các tổ chức tín dụng). Do đó, vẫn còn dư địa để các tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài tiếp tục tăng trưởng tín dụng, đáp ứng nhu cầu vốn của doanh nghiệp, người dân, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

yêu cầu các tổ chức tín dụng còn hạn mức tăng trưởng tín dụng chủ động cân đối điều hòa nguồn vốn, tỷ lệ đảm bảo an toàn, tích cực giải ngân tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, đặc biệt là các lĩnh vực ưu tiên như nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao và các lĩnh vực là động lực tăng trưởng của nền kinh tế theo chủ trương của Chính phủ. Tuy nhiên, tổ chức tín dụng phải đảm bảo thanh khoản ổn định, an toàn hoạt động ngân hàng, kiểm soát chặt chẽ tín dụng đối với các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro.

Trong thời gian tới, NHNN sẽ căn cứ vào diễn biến tình hình của hệ thống và từng tổ chức tín dụng để có giải pháp điều hành phù hợp theo chủ trương của Chính phủ.

Một số điểm đáng chú ý từ công văn này

Công văn này tái khẳng định mục tiêu tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống năm 2022 của NHNN là 14% đã được thông báo từ đầu năm nay. Tuy nhiên, công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng công văn này cũng đề cập đến sự linh hoạt trong chính sách điều hành của NHNN dựa trên tình hình thực tế và chỉ đạo của Chính phủ.

NHNN không đặt mục tiêu thắt chặt dòng tiền vào các lĩnh vực là động lực tăng trưởng kinh tế.

NHNN không gợi ý hành động cụ thể nào để hỗ trợ vấn đề thanh khoản hiện tại của lĩnh vực bất động sản và thị trường trái phiếu doanh nghiệp thông qua công văn này.

Hiện chưa rõ hạn mức tín dụng cấp cho hệ thống hiện nay đã đạt mục tiêu 14% của NHNN hay chưa. Theo ước tính của VCSC, hạn mức tín dụng hiện tại được cấp cho hệ thống đến tháng 10/2022 là khoảng 13%. Nếu ước tính của VCSC là chính xác, NHNN vẫn có thể cấp khoảng 1 điểm phần trăm hạn mức tín dụng cho các ngân hàng. Nếu hạn mức tín dụng được cấp đã đạt 14% và NHNN vẫn duy trì mục tiêu tăng trưởng tín dụng là 14%, công văn này cho thấy sẽ không có đợt cấp tín dụng nào nữa trong thời gian còn lại của năm 2022.

The post NHNN định hướng các tổ chức tín dụng cho vay phục vụ sản xuất, kinh doanh appeared first on Market Insider.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Bản Việt, trong kịch bản chỉ số VN-Index không vượt được đường MA5 với thanh khoản giảm, chỉ số này có thể sẽ ghi nhận thêm những đợt giảm điểm.

Trên thị trường, mã PLX tăng với thanh khoản cải thiện phiên giao dịch ngày hôm qua và tiệm cận giá mục tiêu ngắn hạn cho vị thế mua thăm dò ở mức 34.000. Tuy nhiên, với việc đóng cửa trên MA10 tại 33.200, chiến lược Nắm giữ có thể được áp dụng với giá mục tiêu điều chỉnh là 35.500 (MA20) và stoploss tại 33.200.

Theo số liệu từ VSD, nhà đầu tư trong nước đã mở mới 102.244 tài khoản chứng khoán trong tháng 9, giảm 34% so với tháng trước và chỉ bằng 1/5 so với giai đoạn bùng nổ hồi tháng 5-6 năm nay. Đây là lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư nội thấp nhất kể từ tháng 7/2021 và là tháng thứ 3 liên tiếp sụt giảm mạnh. Tính đến cuối tháng 9, số tài khoản nhà đầu tư cá nhân trong nước đã vượt hơn 6,5 triệu tài khoản, tương đương khoảng 6,5% dân số.

Trong ngày 11/10/2022, NHNN đã bơm gần 22 nghìn tỷ đồng vào hệ thống thông qua thị trường mở.

@ VCSC

The post NHNN đã bơm gần 22 nghìn tỷ đồng vào hệ thống thông qua thị trường mở appeared first on Market Insider.